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跟着好意思国政府停摆左近浪漫，市集焦点正从政事僵局转向积压经济数据的发布时辰过甚对好意思联储12月利率决议的影响。

据追风交游台音信，摩根士丹利在11月10日发布的掂量阐述中，基于2013年的教会，预测了关键数据的发布时辰表。阐述指出，一朝政府收复运作，被推迟的经济数据将驱动持续公布。

把柄该阐述的推算，若是政府在11月14日（周五）浪漫停摆：

9月劳动阐述：瞻望将在停摆浪漫后的第3个使命日，即11月19日驾驭发布。这将是市集迎来的首个重磅数据。

9月零卖销售和PPI：将在停摆浪漫后的第8个使命日，即11月26日驾驭公布。

第三季度GDP：将在第15个使命日，即12月5日公布。

10月劳动阐述：可能在第16个使命日，即12月8日（好意思联储会议前一天）发布。

阐述强调，由于本次停摆障翳了总共这个词10月份，因此10月份数据的蚁集延长可能比2013年更严重，发布时辰存在进一步推迟的风险。举例，10月份的零卖销售和CPI数据可能要到12月18日，即好意思联储会后智商看到。

12月降息的“数据拼图”：好意思联储能看到什么？

对于投资者而言，最关键的问题是好意思联储在12月9-10日的会议上能掌持些许信息。

把柄摩根士丹利的分析，届时好意思联储简直细目能拿到9月份的劳动、通胀（PCE）、零卖销售数据，以及部分买卖和制造业主义。此外，第三季度GDP初值和10月份的劳动阐述也有可能赶在会前发布。阐述以至以为，11月的劳动阐述也有可能实时或接近实时地发布。

联系词，有贪图者将濒临第四季度数据格外匮乏的风光。除了汽车销售数据，对于第四季度个东谈主支拨的官方数据在会前简直是空缺。

摩根士丹利基准预测：12月降息25基点

尽管存在数据延长，摩根士丹利照旧督察其中枢不雅点：好意思联储将在12月会议上降息25个基点。

阐述以为，鼓舞好意思联储连续降息的关键是劳能源需求的疲软和休闲率的高潮。摩根士丹利预测，9月非农劳动东谈主数将仅加多5万东谈主，休闲率督察在4.3%；而10月和11月的休闲率将进一步高潮至4.5%。这种劳能源市集出现“关注毁坏”的迹象，将足以复旧好意思联储选拔行径。

投资者濒临的非对称风险：当“好音信”成为“坏音信”

阐述为投资者指出了现时市齐集临的“非对称风险”。好意思联储主席鲍威尔在10月会议上已明确示意，12月降息远非“板上钉钉”，委员会将愈加依赖数据。

这意味着：

若是数据疲软：由于市集已消化了降息预期，合适预期的疲软数据（如劳动增长放缓）不会激勉剧烈的市集波动，除非数据涌现经济出现急剧下滑（如裁人激增）。

若是数据苍劲：这是真是的风险场地。若劳动市集随机地从头加快（举例，非农劳动数据苍劲反弹，休闲率下落），将径直挑战市集主流的降息叙事。这种情况下，市集将被动从头想考好意思联储的计渔利率旅途，可能导致利率期货从头订价，并对风险金钱组成压力。

一言以蔽之，在数据记忆之后，市集的倡导将高度聚焦于劳能源市集。对于投资者来说，异日几周经济数据中的“好音信”（经济苍劲）反而可能成为导致市集调遣的“坏音信”。

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